华尔街(jie)见闻早餐FM-Radio｜2024年10月(yue)18日,美(mei)国,下行风险,涨超

亚洲时(shi)段，A股三大指数全(quan)线(xian)收跌， 北证(zheng)50指数涨超4%，地产股、玄色系下挫，国债(zhai)期货集体收涨。

要闻

住建部等五部委解读(du)地产“组合拳(quan)”。住建部部长倪虹： 将通过泉币化安装房方式(shi)新增实行100万套城中村改造和危旧房改造， 岁尾前将“白名单(dan)”项目信(xin)贷(dai)规模增加至(zhi)4万亿元，将所有房地产及格项目都争取纳入(ru)“白名单(dan)”。

台(tai)积(ji)电Q3净利润同比大增54%， 毛利率创历史新高，AI需求依旧微弱(ruo)。德律风会：上调整年营收指引至(zhi)30%， AI需求是实在的(de)，明年很可能增加资源付出。

欧洲央行第三次(ci)下调利率， 如期降(jiang)息25基点； 欧央行行长： 通货下降(jiang)进程“进展顺利”，经济(ji)增进面对下行风险。

美(mei)国9月(yue)零(ling)售销售环比增0.4%超预(yu)期， 消费需求微弱(ruo)。上周 美(mei)国首次(ci)请求失业(ye)救济(ji)人数24.1万人， 意(yi)外下降(jiang)，飓风影(ying)响(xiang)还将持续数周。

美(mei)国头号“借主(zhu)”日本8月(yue)加仓美(mei)债(zhai)，是四个月(yue)来首增， 我国持债(zhai)切近亲近2009年来低谷。

住建部等五部委解读(du)地产“组合拳(quan)”。住建部部长倪虹： 将通过泉币化安装房方式(shi)新增实行100万套城中村改造和危旧房改造， 岁尾前将“白名单(dan)”项目信(xin)贷(dai)规模增加至(zhi)4万亿元，将所有房地产及格项目都争取纳入(ru)“白名单(dan)”。

台(tai)积(ji)电Q3净利润同比大增54%， 毛利率创历史新高，AI需求依旧微弱(ruo)。德律风会：上调整年营收指引至(zhi)30%， AI需求是实在的(de)，明年很可能增加资源付出。

欧洲央行第三次(ci)下调利率， 如期降(jiang)息25基点； 欧央行行长： 通货下降(jiang)进程“进展顺利”，经济(ji)增进面对下行风险。

美(mei)国9月(yue)零(ling)售销售环比增0.4%超预(yu)期， 消费需求微弱(ruo)。上周 美(mei)国首次(ci)请求失业(ye)救济(ji)人数24.1万人， 意(yi)外下降(jiang)，飓风影(ying)响(xiang)还将持续数周。

美(mei)国头号“借主(zhu)”日本8月(yue)加仓美(mei)债(zhai)，是四个月(yue)来首增， 我国持债(zhai)切近亲近2009年来低谷。

市场收报

美(mei)股：道指涨0.37%，标普(pu)500指数跌0.02%，纳斯达克涨0.04%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.83%。德国DAX 30指数收涨0.77%。法国CAC 40指数收涨1.22%。英国富时(shi)100指数收涨0.67%。

A股：沪指跌1.05%，深成指跌0.74%，创业(ye)板指跌0.32%。

债(zhai)市：美(mei)国10年期基准(zhun)国债(zhai)收益(yi)率涨7.45个基点，报4.0866%。两年期美(mei)债(zhai)收益(yi)率涨3.43个基点，报3.9719%。

商品：WTI 11月(yue)原油期货收涨0.28美(mei)元，涨幅0.40%，报70.67美(mei)元/桶。布伦特(te)12月(yue)原油期货收涨0.23美(mei)元，涨约0.31%，报74.45美(mei)元/桶。COMEX黄(huang)金期货下跌0.61%，报2707.60美(mei)元/盎司，盘(pan)中一度涨至(zhi)2712.70美(mei)元，创历史新高。COMEX白银期货跌0.08%，报31.865美(mei)元/盎司。COMEX铜(tong)期货跌0.85%，报4.3310美(mei)元/磅。

要闻详情

环球重磅

住建部等五部委解读(du)地产“组合拳(quan)”，关于泉币化安装、“白名单(dan)”增资、商品房收储、保交(jiao)楼。

台(tai)积(ji)电Q3净利润同比大增54%，毛利率创历史新高，AI需求依旧微弱(ruo)。 德律风会： 上调整年营收指引至(zhi)30%，AI需求是实在的(de)，明年很可能增加资源付出

• 台(tai)积(ji)电三季度先辈制程营收占比较上季度上升，占晶圆总收入(ru)的(de)69%，上季度为67%，个中3纳米和5纳米制程算计孝敬三季度52%的(de)营收。
• 台(tai)积(ji)电在德律风会上表示，2024年整年增进预(yu)期上调至(zhi)30%，此前预(yu)期为24%-26%。2025年资源付出很可能高于本年，而2024年的(de)资源付出将略高于300亿美(mei)元，同时(shi)还指出即将量(liang)产的(de)2纳米需求比3纳米还要微弱(ruo)。

欧洲央行第三次(ci)下调利率， 如期降(jiang)息25基点； 欧央行行长：通货下降(jiang)进程“进展顺利”，经济(ji)增进面对下行风险

• 拉(la)加德表示，经济(ji)增进风险仍然偏(pian)偏(pian)向下行，不过根据现在的(de)数据，经济(ji)不会堕入(ru)衰退(tui)；通胀面对双面风险，高于预(yu)期的(de)薪资和地缘政治告急局势带(dai)来上行风险，而经济(ji)需求减弱(ruo)则带(dai)来下行风险，但下行风险大于上行风险。交(jiao)易员们对欧洲央行降(jiang)息的(de)押(ya)注保持稳定，预(yu)计12月(yue)将降(jiang)息25个基点。

美(mei)国9月(yue)零(ling)售销售环比增0.4%超预(yu)期， 消费需求微弱(ruo)。剔除汽(qi)车和汽(qi)油后零(ling)售额增进0.7%，超过预(yu)期0.3%，较8月(yue)的(de)0.2%大幅增进。数据注解消费者付出微弱(ruo)，美(mei)国经济(ji)险些没有出实际质(zhi)性下行迹象。

上周美(mei)国首次(ci)请求失业(ye)救济(ji)人数24.1万人， 意(yi)外下降(jiang)，飓风影(ying)响(xiang)还将持续数周 。美(mei)国零(ling)售销售和申领失业(ye)金数据发布后，交(jiao)易员下调美(mei)联储降(jiang)息预(yu)期。彭博社(she)表示，近期每(mei)周首次(ci)请求失业(ye)金的(de)人数都很低，部分原因是得到工作的(de)美(mei)国人数量(liang)绝对较低。

美(mei)国头号“借主(zhu)”日本8月(yue)加仓美(mei)债(zhai)，是四个月(yue)来首增， 我国持债(zhai)切近亲近2009年来低谷。美(mei)国财务部数据表现，在日元反弹超2%、支持辅币压力缓和的(de)8月(yue)，日本的(de)美(mei)债(zhai)持仓增进135亿美(mei)元，总持仓走(zou)出九(jiu)个月(yue)来低谷；我国持仓淘汰19亿美(mei)元，连续两月(yue)、年内第六(liu)个月(yue)下降(jiang)。

国内宏观

多家大行周五起再下调存(cun)款利率，有大行定期存(cun)款挂(gua)牌利率下调25个基点。10月(yue)18日起多个国有大行将再度下调群众币存(cun)款挂(gua)牌利率，此次(ci)下调存(cun)款利率涉及活期和定期等多种类(lei)。这是继7月(yue)后，时(shi)隔不到3个月(yue)大行再度下调存(cun)款利率，也(ye)将是自2022年9月(yue)以(yi)来大行第六(liu)次(ci)主(zhu)动(dong)下调存(cun)款利率。

上海楼市，新政发布，10月(yue)18日起调整住房公积(ji)金个人住房贷(dai)款政策。根据上海《关于调整本市住房公积(ji)金个人住房贷(dai)款政策的(de)关照(zhao)》，对于认定为第二套改善型住房的(de)，最低首付款比例调整为25%；对于认定为第二套改善型住房，且贷(dai)款所购住房位于我国（上海）自由(you)贸易试验区(qu)临港新片区(qu)以(yi)及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区(qu)全(quan)域的(de)，最低首付款比例调整为20%。

中信(xin)证(zheng)券：中央财务有望在明年两会上调赤字率至(zhi) 5%左右。中信(xin)证(zheng)券认为，当前财务预(yu)算赤字率和中央政府杠杆率存(cun)在提升的(de)紧迫性和需要性。中央财务有望在明年两会上调赤字率至(zhi)5%左右，若(ruo)本年GDP实现5%增速目标，估计这将增加狭义财务扩大约2.6万亿元。

美(mei)国大选“赛点”的(de)A股应对策略。华泰(tai)证(zheng)券认为， 特(te)朗普(pu)胜(sheng)选也(ye)许率为一致国会，对A股的(de)影(ying)响(xiang)上，地产基建链(lian)、盈余、军工或受害(hai)；哈里斯胜(sheng)选也(ye)许率为分裂国会，出口链(lian)、消费医药、新动(dong)力或受害(hai)。

国内公司

茅台(tai)香气扑鼻港大贬价，最多可贬价逾1000港元。在香气扑鼻港政府降(jiang)低烈酒税后，有贵(gui)州(zhou)茅台(tai)专卖店泄漏(lou)，2024年生产的(de)茅台(tai)酒售价减幅达20.7%，其他年份的(de)最多可贬价逾1000港元，但依旧略高于内地原箱价格。窥察人士认为，减免烈酒税能明显提升香气扑鼻港经济(ji)合作力。

福耀玻璃2024年三季度收入(ru)突破283亿元，毛利率创三年新高。

我国自动(dong)驾驶独角兽挺进美(mei)股，小马智行请求IPO，或募资多达3亿美(mei)元。去年最近一轮融(rong)资完成后，小马智行估值85亿美(mei)元。

海外宏观

美(mei)联储发布新目标，表现筹备金程度丰裕(yu)，注解QT可继续推进。

绿光资源Einhorn： 当前美(mei)股是几十年来最昂贵(gui)的(de)，巴菲(fei)特(te)卖股票囤现金就是预(yu)警旌(jing)旗灯号。Einhorn在致投资者信(xin)中表示，绿光资源整年表现明显落(luo)后于市场，未来仍可能会表现不佳。巴菲(fei)特(te)先生再次(ci)出卖其股票组合的(de)大部分，且囤积(ji)现金，注解现在并不是大肆持有股票的(de)好机会，尽(jin)管这并不料味(wei)着股市会在短时(shi)间下跌。

欧元区(qu)9月(yue)CPI同比终值持稳于1.7%，三年来首次(ci)低于央行目标值！9月(yue)，欧元通胀降(jiang)温，环比创2024年1月(yue)以(yi)来最大降(jiang)幅，同比自2021年以(yi)来首次(ci)跌破欧洲央行2%的(de)目标。

日元升值拖累，日本9月(yue)出口出现十个月(yue)来首次(ci)下滑。日本9月(yue)的(de)出口额同比下降(jiang)1.7%，低于预(yu)期的(de)0.5%的(de)增进，也(ye)远低于8月(yue)修正后的(de)5.5%的(de)增幅。分析(xi)指出，环球需求疲(pi)软令政策制定者感到担忧，因为这种持续的(de)疲(pi)软可能会使日本央行“超宽松泉币政策”的(de)加入(ru)之路遭遇困境。

华尔街(jie)拥抱的(de)新趋向： 资产代币化。根据渣打银行的(de)展望，到2034 年，代币化资产（将房屋、艺术品等实物资产转化为数字资产）市场规模，将从现在的(de)132亿美(mei)元飙升至(zhi)惊(jing)人的(de)30万亿美(mei)元。值得一提的(de)是，除股票和债(zhai)券，险些任(ren)何资产都能够被代币化。

海外公司

科技巨头财报季又要来了，这一次(ci)焦点依旧是： 英伟达和资源开支。分析(xi)称，思量(liang)到昂贵(gui)的(de)股价和较高的(de)去年同期基数，英伟达Q3业(ye)绩表现可能“面对困境”，投资者紧密存(cun)眷其AI投资和Blackwell芯片情况；资源付出方面，华尔街(jie)普(pu)遍预(yu)计将继续激增，但仍在很大程度上看好AI潜力。

英伟达重磅开源超强大模子Nemotron击败GPT-4o，仅次(ci)于o1！Nemotron击败了GPT-4o等140多个开闭源模子，仅次(ci)于OpenAI的(de)最新模子o1。英伟达采(cai)纳混合训练(lian)要领，把Nemotron的(de)训练(lian)数据集也(ye)开源了，还在RewardBench评测中达94.1分，超过了同期险些所有其他模子的(de)表现。

高盛详解芯片核心(xin)议题：HBM明年过剩？DRAM下行周期到哪了？高盛认为， HBM明年将供不该求，迥殊是SK海力士凭借其在AI内存(cun)市场中的(de)领先地位，2025年之前供需仍将保持告急；而DRAM有望在未来几个季度内经历一次(ci)中周期库存(cun)调整。

AI云有多烧钱？大摩：到2025年将相当于阿波(bo)罗太空计划付出，好在应用端也(ye)很乐观。大摩表示，预(yu)计到2025年AI云领域的(de)资源付出将超过2500亿美(mei)元，尽(jin)管规模巨大，生成式(shi)AI已在实际应用中逐渐显现出结果，能够帮助企业(ye)优化生产流程、提升客户服务效(xiao)率，并在多个领域实现成本节省。

报导：欧盟思量(liang)通过马斯克其他企业(ye)的(de)收入(ru)处罚X平台(tai)。欧盟告诫社(she)交(jiao)媒体平台(tai)X，若(ruo)是其继续违(wei)反内容审核划定，罚款金额可能会基于马斯克旗下其他企业(ye)的(de)收入(ru)进行计算，包(bao)括SpaceX、Neuralink等。

优步据报导思量(liang)收买旅(lu)游网站Expedia。近年来，优步的(de)业(ye)务范围已从打车扩展到了火车和航班预(yu)订、食物配送、企业(ye)物流、告白等，力图将自己转变成像微信(xin)那样的(de)“超等应用”，收买Expedia及其预(yu)订技能将大大推进优步实现一雄(xiong)心(xin)。

揭秘英国高频交(jiao)易巨头XTX：不到10年突起，缴最多的(de)税，买最多的(de)AI芯片。在伦敦，在外汇领域，没有哪家高频交(jiao)易公司能像XTX Markets这样起步，然后发展得如此之快。

行业(ye)/概念(nian)

1、 3C装备：中泰(tai)证(zheng)券，近年来我国3C自动(dong)化装备市场规模赓续增进，截至(zhi)2022年市场规模约为2349.8亿元，个中增量(liang)装备市场规模约为1350.3亿元，存(cun)量(liang)装备市场规模约为999.5亿元。消费电子产品持续换代进级，拉(la)升了对上游中高端3C测试装备的(de)市场需求，以(yi)自动(dong)化、智能化为主(zhu)导的(de)中高端3C测试装备在逐步翻开市场空间。

2、 游戏：国泰(tai)君安研报指出，游戏市场大盘(pan)经历4-7月(yue)的(de)同比萎缩后，8-9月(yue)已呈现边(bian)沿改善趋向，存(cun)眷A/H股优质(zhi)游戏公司24岁尾到25年的(de)产品排期，或推进游戏公司基本面的(de)修复。

3、 数据要素：财通证(zheng)券展望，数据要素政策密集出台(tai)，有十大不容忽视的(de)细节。迥殊指出人社(she)、气象等领域数据要素开辟或率先落(luo)地，进一步发挥国央企的(de)带(dai)行动(dong)用。

4、 央企：2024年10月(yue)14日，招商系8家A股上市公司集体公告回购或增持，这些公司具备三大明显特(te)征，分别(bie)为高股息、低估值、基本面扎(zha)实。申万宏源梳理了一批复合相关特(te)征的(de)央国企公司，未来也(ye)有望增持或回购。

本日要闻前瞻

我国公布GDP、社(she)会消费品零(ling)售、规模以(yi)上工业(ye)增加值、城镇固定资产投资、天下房地产开辟投资、城镇调查(cha)失业(ye)率、70个大中城市室(shi)庐销售价格等数据。国新办就国民经济(ji)运行情况举行新闻发布会。

2024金融(rong)街(jie)论(lun)坛年会我国群众银行主(zhu)场论(lun)坛于下午举办，主(zhu)题为“美(mei)满现代中央银行制度，提升宏观治理程度”。

宁德期间、科大讯飞、片仔癀、沃尔沃、美(mei)国运通、宝洁公布财报。

美(mei)国9月(yue)新屋完工、修建许可。

明尼阿波(bo)利斯联储主(zhu)席讲话(hua)。

日本9月(yue)CPI。

<全(quan)文完>